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全志科技2025财报亮眼：扣非净利近倍增拟10派2转2

**全志科技2025年报：AIoT芯片驱动增长，半导体复苏逻辑持续验证**

近期，A股半导体板块在AI算力需求与消费电子回暖的双重刺激下表现活跃，多家企业年报披露成为市场关注焦点。3月26日，全志科技（SZ300458）发布2025年度财务报告，全年实现营业收入28.38亿元，同比增长24.04%；归母净利润2.62亿元，同比增长57.20%。在AIoT（人工智能物联网）芯片需求结构性复苏的背景下，公司通过智能终端处理器与机器人芯片的双重布局，交出了一份验证行业回暖趋势的答卷。

### **智能终端芯片：主业筑牢增长根基**

全志科技2025年收入结构呈现显著分化特征。作为核心业务，智能终端应用处理器芯片实现收入24.28亿元，同比增长23.70%，占营收比重达85.56%。该业务增长主要得益于消费电子市场回暖，扫地机器人、智能视觉设备、工业控制终端等细分领域需求释放。例如，公司基于MR536芯片开发的割草机器人方案已进入量产阶段，带动相关芯片出货量环比增长超30%。

智能电源管理芯片业务同样表现稳健，全年收入2.56亿元，同比增长18.91%。该业务受益于新能源设备与智能硬件的普及，在车载充电、便携式储能等领域形成新增量。值得注意的是，公司境外收入同比增长11.32%至7.61亿元，东南亚、欧洲市场成为主要增长极，反映出全球化布局的成效。

### **机器人芯片：从技术储备到商业化落地**

年报披露，全志科技在机器人芯片领域实现关键突破。其MR536芯片已导入科沃斯、石头科技等头部客户，搭载该芯片的扫地机器人产品累计出货量突破500万台。更值得关注的是，公司新一代控制型机器人芯片MR153完成研发，并与多家企业联合开发入门级服务机器人，标志着技术从消费级向工业级延伸。

行业层面，机器人赛道正迎来政策与市场的双重催化。2025年政府工作报告明确提出“发展智能机器人产业”，叠加AI大模型赋能下的人形机器人、物流机器人等场景加速落地，全志科技凭借芯片算力与功耗优势，有望在细分市场占据先发位置。

### **研发投入与股东结构：长期主义与资本信心**

全志科技2025年研发投入达5.97亿元，占营收比例21.04%，研发人员占比高达83.67%。高额投入聚焦三大方向：一是推进高端投影与机顶盒芯片研发，巩固传统优势领域；二是扩大V系列新品在安防、车载市场的量产规模；三是围绕智能驾舱场景深化与车企合作。这种“技术驱动+场景拓展”的策略，与当前半导体行业从通用芯片向垂直领域定制化转型的趋势高度契合。

股东结构变化亦传递积极信号。陆股通持股比例从2024年末的1.65%跃升至5.20%，成为第四大股东，显示外资对半导体硬科技赛道的长期配置意愿增强。与此同时，公司拟每10股派现2元并转增2股，在保障现金流安全的前提下兼顾股东回报，平衡了成长性与稳定性。

### **2026年展望：特种机器人与车载市场成新增长极**

管理层在年报中明确，2026年将重点开拓割草机、商用机器人、物流机器人等特种领域，同时推进车载芯片与头部客户的深度合作。当前，全球机器人市场规模预计将以年化20%的速度增长，而车载智能座舱芯片渗透率尚不足30%，两大赛道均存在广阔替代空间。全志科技若能在算力优化、功耗控制等核心技术上持续突破，有望进一步打开估值天花板。

**市场关注方向**：随着半导体行业进入结构性复苏周期在线配资开户，具备AIoT芯片量产能力、机器人技术储备及车载市场导入经验的企业，将持续获得资本青睐。投资者可重点关注财报中研发投入转化率、细分赛道市占率变化等指标，以判断企业成长质量。

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